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中國高凈值人群90%買私募股權 財富高達29萬億美元
伯安財經觀察：伴隨著中國經濟快速發展，中國經濟持續數十年的高速增長，中國高凈值客戶數量迅猛增長，已成為全球僅次于美國的高凈值家庭數量居第二的國家和地區。
在此宏觀環境大變局、財富管理進入深度轉型期的形勢下，諾亞財富聯合清華大學發布《2018中國高凈值人群財富白皮書》，其在深刻洞察中國高凈值人士財富從哪里來、到哪里去，對消除階層優化顧慮、鼓勵白手起家勤勞創富，促進個人財富投資國家利益都有深刻的行業意義和社會意義。
中國高凈值財富管理市場發展迅速
《白皮書》指出，近年來全球高凈值財富管理市場最重要的變化是，發展中經濟體（典型如中國）中高凈值人群與財富的快速增長，以及高凈值人群的代際傳承。
在中國的高凈值財富管理市場上，特征也十分明顯：一方面，高凈值人群快速增長，來源更加多樣化；另一方面，最早的一批高凈值人群開始面臨代際傳承的問題。對于高凈值人群來說，面臨的最大挑戰則是，資產配置如何在實現財富長期、跨代保值增值與應對金融市場短期波動之間取得平衡。
諾亞財富集團總裁林國灃表示：“在此背景下，財富管理機構如何建設綜合金融服務能力，滿足高凈值人群日益提升的綜合化、個性化的財富管理需求，既是挑戰也是機遇。”
新興行業成為財富主要源泉
《白皮書》調研顯示，財富的產生與經濟和產業發展息息相關。中國的高凈值人群目前主要來自貿易、制造等傳統行業，并且年齡越大、傳統行業占比越大，這些反映了中國過去較長時期的經濟和產業發展特點。但是，近年來，伴隨中國經濟轉型、產業升級，新興行業快速發展，正吸引越來越多的人尤其是年輕人在其中創業、工作。
《白皮書》研究結果也正好反映出這一狀況，結果顯示，越年輕的高凈值人群，來自新興行業的越多。過去幾年，高凈值人群中來自新興行業的占比持續上升至接近四成，未來這一趨勢將繼續。
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諾亞財富首席研究官金海年表示：“展望未來，一方面，來自新興行業的高凈值人群越來越多；另一方面，新興行業創造財富的速度也相對更快。因此，新興行業未來將逐漸成為財富主要來源。”除了行業，另一個觀察財富創造的視角是職業。整體來看，高凈值人群依然以企業家為主，其次是自由職業者。這表明，創業依然是創造大量財富的主要方式。
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金海年說：“我們發現，傳統行業的高凈值人群中超過一半是企業家，新興行業里各職業的分布比較均衡。這表明，相比傳統行業，在新興行業創富的方式更加多元化。不僅是創業這種傳統方式，從事自由職業、提供專業服務、成為職業經理人等，也可以有機會創造大量財富。可以說，創業創新的環境對全民財富創造產生了非常重要的積極影響。”
創富多元化打破階層固化
隨著改革開放的不斷深入推進，階層固化問題越來越成為人們的擔憂。改革開放初期，經濟增長處于粗放型、數量型、擴張的一種狀態，主要靠投資和外部需求來驅動，政府與資本力量的結合使得擁有資源和資本的相關利益群體在社會財富分配中處于有利的地位，收入差距越來越大，階層固化也越來越顯著。
十八大以來，中國經濟進入“新常態”，經濟增長要轉到一個集約型、質量型的模式來進行發展，主要靠創新與效率提升來驅動，這給許多擁有才能的弱勢群體打破階層固化帶來了機會。
《白皮書》結果顯示，新興行業未來將成為高凈值人群財富的主要來源；在新興行業所造就的高凈值人士之中年輕人的比例大大高于中年及以上的人群；新興行業高凈值人群中職業經理人、專業人士和自由職業者的比例更高，而企業家的比例更低。
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“這些發現讓我們對社會階層固化問題的解決有了一些信心。隨著我國經濟發展新動能的出現，社會中越來越多的人通過創業的方式獲得財富，同時，在新興行業中，有更多的人不是資本擁有者，他們依靠自己的勞動與聰明才智獲得財富。因此，新時代下，只要緊跟時代潮流并持續努力，年輕人依然有機會實現財富的大量增值，從而實現階層的躍升。”金海年說。
富人視線聚焦中國
此次《白皮書》調研中，接近一半的投資者對中國的未來經濟走勢更加樂觀，而對海外走勢樂觀的比例是32%，因此他們對海外投資更加謹慎，更加理性，而且主要會投資于歐美科技創新領域的風投和創投基金，也更多考慮組合以分散對沖風險的理性目標。
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金海年表示：“全球經濟從2016年下半年開始復蘇，中國經濟的韌性較強，經濟發展的質量比以往更好。因此，相比對海外經濟的看法，高凈值人群對中國2018年的經濟狀況更加樂觀。除此之外，他們對中國經濟整體的樂觀，也體現在對中國各行業的看法上。因為對自身所處行業的變化與前景看得更清晰，超過四成的高凈值人群看好自己行業的前景，悲觀的占比僅為5%。”
從投資需求來看，中國的高凈值人群已經逐漸從最初的追逐高收益轉向控制風險，資產的保值增值比單純的快速增長更加重要。同時資產規模的增加也大大增加了財富管理的復雜度，更多高凈值人士從自己直接進行投資和財富管理，轉向尋求專業的服務機構，來進行系統的、目光長遠的資產配置。
股權投資成為新寵
從投資領域來看，高凈值人群普遍看好新經濟，這體現在90%以上都配置了主要投資新經濟的私募股權基金。私募股權正在從“另類“資產變為”主流“資產。未配置私募股權基金的高凈值人群比以前明顯減少。
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面對私募股權市場的變化，諾亞投策報告提出了“優化調整、精選管理人“的配置建議。參考配置比例為30%～40%。按照調研顯示的目前配置比例來看，大部分人在30%以下，未來應該增加配置。調研情況也反映出，未來計劃增配的人遠多于計劃減配的。
“股權投資對推動企業的發展有著得天獨厚的優勢。股權投資與銀行信貸不同，股權投資不會使企業承擔還本付息的負擔。
對于需要發展的新經濟企業來說，股權投資基金不僅為其提供了資金，同時也使得股權投資機構也為了使被投企業更好的發展，利用其專業的管理手段為企業提供指導，并提供一系列的附加服務。
股權投資基金在使得企業資本增加之后，同時也可以幫助企業獲得更多的貸款。一般情況下，企業的資本金增加之后，可以帶來至少兩倍的銀行貸款，這樣股權投資基金所引起的融資杠桿放大效應就可以有效解決企業進一步發展所亟需的資金問題。
產業升級和新經濟的發展離不開一批充滿活力的企業的不斷涌現，而這些企業的發展則往往是依靠一些相應階段的股權投資基金，這些股權基金一方面推動了新經濟企業的發展，同時也為自身實現了巨量的資本收益。因此，對于這一系列新經濟與產業相關的股權基金的投資是十分具有前景的資產配置選擇。高凈值人士對于消費升級、產業升級、經濟轉型等新經濟十分看好，并愿意增加相關股權投資資本的投入，這必將帶動相關主題的股權投資基金的發展，從而強有力的推進各個行業的迅速進步。”金海年發表了自己的看法。（和訊理財）
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