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5月網(wǎng)貸平臺(tái)利率為19.6%,環(huán)比4月下降60個(gè)基點(diǎn)。也就是說(shuō),在一些“高利貸”平臺(tái),投資人的收益和風(fēng)險(xiǎn)並不對(duì)等:利息收益僅為20%,卻要承擔(dān)著40%、50%借貸成本帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
北京一家名為網(wǎng)金寶的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)老板跑路事件，再次敲響P2P行業(yè)警鍾。
網(wǎng)金寶在上線還不到4個(gè)月後“人去樓空”，數(shù)百位投資者遭受損失，初步統(tǒng)計(jì)損失金額已有2000萬(wàn)元。
多位業(yè)內(nèi)人士向《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，較為正規(guī)的P2P平臺(tái)均呼籲加強(qiáng)監(jiān)管。目前銀監(jiān)會(huì)已在牽頭研究P2P行業(yè)監(jiān)管細(xì)則，嚴(yán)厲監(jiān)管將使P2P行業(yè)大洗牌，預(yù)計(jì)2015年九成P2P平臺(tái)將被淘汰。
跑路事件再現(xiàn)
吳凡（化名）一直是網(wǎng)絡(luò)理財(cái)?shù)膿碜o(hù)者，擁有一定經(jīng)驗(yàn)的他發(fā)現(xiàn)，新設(shè)立的P2P平臺(tái)一般會(huì)推出高收益項(xiàng)目來(lái)吸引投資者，當(dāng)然他也知道P2P網(wǎng)站真假難辨、良莠不齊。
2014年5月4日，吳凡在家裏上網(wǎng)瀏覽網(wǎng)頁(yè)尋找理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，找到了這家叫作網(wǎng)金寶的網(wǎng)絡(luò)理財(cái)平臺(tái)，為北京雄偉光大投資管理有限公司所運(yùn)營(yíng)。為了驗(yàn)證網(wǎng)站的真假，吳凡進(jìn)行了大量的查詢。他發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)金寶被收錄在百度、360、搜狗等網(wǎng)站的詞條中，而且搜狗網(wǎng)站更是對(duì)其網(wǎng)站掛上認(rèn)證標(biāo)誌。
此外，該網(wǎng)站還通過(guò)了“安全聯(lián)盟”等第三方組織的認(rèn)證，且被中網(wǎng)驗(yàn)證為可信網(wǎng)站。這讓吳凡對(duì)網(wǎng)站有了初步信任。
吳凡告訴《國(guó)際金融報(bào)》記者：“真正讓我下定決心進(jìn)行投資的是網(wǎng)金寶網(wǎng)站聲稱自己與央行合作，網(wǎng)上還掛著網(wǎng)金寶與央行簽約的新聞和圖片。”
記者根據(jù)吳凡提供的網(wǎng)金寶網(wǎng)站截屏資料發(fā)現(xiàn)，該平臺(tái)頁(yè)麵上寫(xiě)著“央行監(jiān)管風(fēng)控典範(fàn)——首家互聯(lián)網(wǎng)投資試行單位；資金安全、業(yè)內(nèi)第一、銀行同級(jí)”等，且稱“平臺(tái)所有項(xiàng)目的還款記錄將作為中國(guó)人民銀行征信中心的數(shù)據(jù)來(lái)源，同時(shí)所有投資用戶的資金均會(huì)由中國(guó)人民銀行北京支行全權(quán)監(jiān)管”。
但事實(shí)上，央行的分支機(jī)構(gòu)都是監(jiān)管部門(mén)，不可能進(jìn)行資金監(jiān)管。
不知內(nèi)情的吳凡進(jìn)行了投資，首個(gè)吸引吳凡的項(xiàng)目是江蘇地級(jí)市一公路工程項(xiàng)目，該項(xiàng)目投資期限為6個(gè)月，投資收益高達(dá)17%，另外由於平臺(tái)處?kù)锻茝V期，投資人還能得到3%到5%的返點(diǎn)，算下來(lái)該項(xiàng)目年化收益率能達(dá)到20%。“P2P平臺(tái)年化15%的很多，但是20%的還是比較少。”於是吳凡投入了３萬(wàn)元。
“投資過(guò)程中，這個(gè)項(xiàng)目標(biāo)的拆得很小，總共1000萬(wàn)元的項(xiàng)目拆成3到5個(gè)，客服人員介紹這是為了分散投資風(fēng)險(xiǎn)。另外，網(wǎng)站還公示了擔(dān)保合委托擔(dān)保合同、最高額擔(dān)保書(shū)等合同樣本，感覺(jué)很專業(yè)。”吳凡說(shuō)。
此後吳凡還看中了一個(gè)釀酒廠項(xiàng)目，投入了２萬(wàn)元。
5月27日、28日，網(wǎng)金寶網(wǎng)站推出充值1萬(wàn)元就能中獎(jiǎng)，獎(jiǎng)金最少88元，最多10000元的活動(dòng)。吳凡充值了1萬(wàn)元，果真返還現(xiàn)金109元，吳凡馬上提現(xiàn)，於是他放心充值，共追加5次充值5萬(wàn)元，收到返還2700元。
不過(guò)，不久之後，吳凡發(fā)現(xiàn)了異常。
在2014年6月4日晚18點(diǎn)左右，吳凡在登錄網(wǎng)金寶網(wǎng)站時(shí)發(fā)現(xiàn)網(wǎng)站已打不開(kāi)，“網(wǎng)上一搜發(fā)現(xiàn)很多和我一樣的情況，我意識(shí)到可能是受騙了。該平臺(tái)在5月還搞抽獎(jiǎng)活動(dòng)，就是為了撈一票後跑路，很明顯，該平臺(tái)的主要目的是騙錢(qián)。”吳凡說(shuō)。2014年5月7日至5月28日，吳凡已用工資收入及儲(chǔ)蓄購(gòu)買(mǎi)了共計(jì)10.3萬(wàn)元的理財(cái)產(chǎn)品
《國(guó)際金融報(bào)》記者也試圖打開(kāi)網(wǎng)金寶網(wǎng)站，百度及搜狗均顯示，沒(méi)有找到該URL。
吳凡查閱工業(yè)和信息化部ICPIP地址域名信息備案檔案後發(fā)現(xiàn)，網(wǎng)金寶主辦單位為北京雄偉光大投資管理有限公司，而且通過(guò)查詢返還現(xiàn)金的賬戶發(fā)現(xiàn)，打款給投資者的賬戶屬於一個(gè)叫王肖清的人，而在58同城網(wǎng)站上，北京雄偉光大投資管理有限公司所示公司信息中聯(lián)係人一欄寫(xiě)著王肖清這一名字。但是北京雄偉光大投資管理有限公司負(fù)責(zé)人熊偉對(duì)吳凡表示，網(wǎng)金寶和公司一點(diǎn)關(guān)係沒(méi)有，公司上個(gè)月發(fā)現(xiàn)這一係列造假後已經(jīng)報(bào)案。
網(wǎng)金寶還宣稱與湖北中州投資擔(dān)保有限公司聯(lián)手對(duì)投資者的本息進(jìn)行擔(dān)保。但是，湖北中州投資擔(dān)保有限公司官方網(wǎng)站上已掛出聲明，稱其與網(wǎng)金寶之間沒(méi)有任何關(guān)係，網(wǎng)金寶網(wǎng)站刊登的文件中涉及該公司的公章及法人代表簽名均係偽造。
記者了解到，目前200餘名投資者已組成網(wǎng)金寶維權(quán)群，所涉受騙金額已有幾千萬(wàn)，部分投資者已向警方報(bào)案。
倒逼監(jiān)管
網(wǎng)金寶不是第一家出險(xiǎn)的P2P平臺(tái)，更不是最後一家。
據(jù)網(wǎng)貸之家最新監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2014年5月，我國(guó)新增29家P2P網(wǎng)貸平臺(tái)，同時(shí)，當(dāng)月有8家平臺(tái)跑路或關(guān)閉。數(shù)據(jù)同時(shí)顯示，今年1至5月，全國(guó)新增網(wǎng)貸平臺(tái)220家，而今年以來(lái)，已經(jīng)有45家P2P平臺(tái)跑路。
一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示：“P2P行業(yè)幾乎沒(méi)有什麼門(mén)檻，有些平臺(tái)隻花10萬(wàn)元左右做一套網(wǎng)站，配套一些軟件，就開(kāi)業(yè)了。既沒(méi)有風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)，也沒(méi)有資金規(guī)劃，最終不是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)不善就是因?yàn)橘Y金斷裂而做不下去。現(xiàn)在每天都有平臺(tái)上線，但其中很大一部分不到半年就堅(jiān)持不下去了，有的平臺(tái)甚至上線伊始就是一場(chǎng)騙局。”市場(chǎng)人士預(yù)計(jì)今年下半年還有更為嚴(yán)重的“跑路潮”。
拍拍貸CEO張俊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“不斷跑路和倒閉P2P平臺(tái)勢(shì)必會(huì)讓監(jiān)管層出臺(tái)更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。”
5月22日，銀監(jiān)會(huì)召集包括陸金所、人人貸、紅嶺創(chuàng)投、拍拍貸、開(kāi)鑫貸、宜信、有利網(wǎng)、點(diǎn)融網(wǎng)、翼龍貸等國(guó)內(nèi)知名P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人以及部分銀行和第三方支付機(jī)構(gòu)的人士召開(kāi)座談會(huì)，就行業(yè)準(zhǔn)入門(mén)檻、投資者保護(hù)、資金監(jiān)管等問(wèn)題征詢意見(jiàn)。5月25日，包括銀監(jiān)會(huì)、央行在內(nèi)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)再次召集P2P機(jī)構(gòu)，進(jìn)行行業(yè)情況摸底。
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授曹嘯在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“P2P網(wǎng)貸是借助互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行信貸的行業(yè)，理應(yīng)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。”
摸底行動(dòng)也證明銀監(jiān)會(huì)正在抓緊研究P2P的行業(yè)監(jiān)管細(xì)則，P2P行業(yè)監(jiān)管政策討論已經(jīng)進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)期。
清科研究中心分析師金恩廷在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“P2P的價(jià)值在於直融，結(jié)算分離，但可持續(xù)性的平臺(tái)不能碰監(jiān)管紅線，如資金池紅線。”
此次銀監(jiān)會(huì)摸底會(huì)議在行業(yè)內(nèi)達(dá)成一些共識(shí)，其中最關(guān)鍵的是銀監(jiān)會(huì)將對(duì)業(yè)界設(shè)置四條紅線：一是要明確P2P平臺(tái)的中介性質(zhì)；二是要平臺(tái)本身不得提供擔(dān)保；三是不得設(shè)置資金池；四是不得非法吸收公眾資金。
拍拍貸CEO張俊在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“銀監(jiān)會(huì)提出的四條紅線其實(shí)就是一種門(mén)檻標(biāo)準(zhǔn)，P2P必須回歸信息中介的本質(zhì)，意味著P2P扮演著信息撮合的角色。不能搞資金池，所謂資金池就是P2P平臺(tái)先以固定的回報(bào)把投資者的資金收進(jìn)來(lái)，然後再放出去，階段性的時(shí)間內(nèi)資金滯留在平臺(tái)裏。”
目前，銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管框架已經(jīng)基本成型，包括定位、準(zhǔn)入門(mén)檻和資金托管等方麵的監(jiān)管，不過(guò)還有很多細(xì)節(jié)需要探討。
如銀監(jiān)會(huì)對(duì)P2P平臺(tái)準(zhǔn)入實(shí)施登記製還是牌照製尚在研究當(dāng)中。登記製度被認(rèn)為是市場(chǎng)化的手段，而牌照製存在諸多弊端，但在監(jiān)管效果上立竿見(jiàn)影。如果采取牌照製，將把P2P平臺(tái)推向小貸公司這樣的金融機(jī)構(gòu)，監(jiān)管會(huì)從嚴(yán)。
雖然有消息稱P2P行業(yè)管理細(xì)則最快將在6月底出臺(tái)，但多數(shù)業(yè)內(nèi)人士表示，監(jiān)管層6月底前完成調(diào)研、出臺(tái)征求意見(jiàn)稿時(shí)間較緊，年底出臺(tái)細(xì)則問(wèn)世更有可能。
此外，不少P2P平臺(tái)負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，建立P2P行業(yè)協(xié)會(huì)勢(shì)在必行，而且在時(shí)間上將比監(jiān)管細(xì)則出臺(tái)更快，協(xié)會(huì)成立之後，將以行業(yè)自律的形式，對(duì)P2P平臺(tái)在資金托管、信息披露方麵提出要求。
淘汰賽開(kāi)始
2014年P(guān)2P行業(yè)將有望脫離監(jiān)管真空，但是監(jiān)管製度的建立將衝擊現(xiàn)有行業(yè)格局，監(jiān)管細(xì)則年底出臺(tái)的話意味著2015年將是P2P業(yè)內(nèi)大洗牌的一年。2015年，預(yù)計(jì)業(yè)界生存的P2P平臺(tái)將隻剩一成，即100至200家左右，甚至有可能在100家以下。
拍拍貸CEO張俊向《國(guó)際金融報(bào)》記者指出，未來(lái)95%的P2P公司都會(huì)“死”，70%會(huì)在監(jiān)管壓力下違規(guī)出局，20%會(huì)因?yàn)楸旧淼臋C(jī)製而被淘汰。
從定位來(lái)看，當(dāng)下做信息中介的P2P平臺(tái)少之又少，資金監(jiān)管方麵，80%左右的平臺(tái)方資金屬於“自融自保”和第三支付公司托管，可能隻有少數(shù)平臺(tái)能向銀行托管資金方向轉(zhuǎn)變，不能轉(zhuǎn)變的平臺(tái)將在監(jiān)管辦法頒布後因違規(guī)而被清理出局。
而隨著門(mén)檻的清晰，當(dāng)下花幾萬(wàn)元買(mǎi)一套P2P網(wǎng)貸網(wǎng)站係統(tǒng)就能運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)象不複存在。
隨著監(jiān)管趨嚴(yán)，兩極分化將更明顯，跑路潮和倒閉潮中，市場(chǎng)資金將彙集到主流平臺(tái)上，2015年之後，若非在形式上有重大創(chuàng)新的平臺(tái)，初入平臺(tái)恐怕很難分得大蛋糕。
什麼樣的平臺(tái)將更有優(yōu)勢(shì)？
上海財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院副教授曹嘯在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“很多P2P平臺(tái)隻是讓融資方找到了投資方，配對(duì)成功，但P2P做的是信貸，信貸的核心是甄別信用，這隻有少部分平臺(tái)能夠做到。”
大多數(shù)P2P平臺(tái)實(shí)際上是在線上的P2P本質(zhì)概念和線下的傳統(tǒng)信用征信之間做了一個(gè)比較好的平衡。例如，資金來(lái)源於線上，而項(xiàng)目則來(lái)源於線下，原因就在於很多P2P平臺(tái)是由線下的小貸、擔(dān)保、融資公司設(shè)立的，本身具有比較充實(shí)的線下風(fēng)控經(jīng)驗(yàn)。
曹嘯指出：“風(fēng)控製度的建立，肯定會(huì)增加P2P網(wǎng)貸行業(yè)的總體成本，這些成本如何消化，不能簡(jiǎn)簡(jiǎn)單單讓成本轉(zhuǎn)嫁到融資方身上，否則小企業(yè)承擔(dān)越來(lái)越高的成本，將不利於他們的經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)下行的背景下甚至出現(xiàn)係統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。成本上升將考驗(yàn)線上線下結(jié)合模式網(wǎng)貸平臺(tái)的經(jīng)營(yíng)能力。”
張俊認(rèn)為，在未來(lái)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中，價(jià)格一定是往下走的，通過(guò)用戶承擔(dān)高額的成本來(lái)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)拓展的平臺(tái)將麵臨越來(lái)越嚴(yán)峻的成本控製問(wèn)題。
既要節(jié)約風(fēng)控的成本，又要“消除”投資人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂，不少P2P公司引入了擔(dān)保機(jī)製。比如平安集團(tuán)旗下的陸金所，不僅有平安融資擔(dān)保(天津)有限公司提供擔(dān)保，還借助了平安集團(tuán)的信用。這也是陸金所與其他P2P平臺(tái)最大的區(qū)別。
但是擔(dān)保機(jī)製也有局限性，一方麵是因?yàn)檎咭呀?jīng)有明確的紅線了，尤其是擔(dān)保，國(guó)家對(duì)融資性擔(dān)保公司是有監(jiān)管要求的：首先必須是獲得審批的融資性擔(dān)保公司才有資質(zhì)做擔(dān)保，第二必須接受資本金的監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)等多部委曾聯(lián)合製定《融資性擔(dān)保公司管理暫行辦法》，融資性擔(dān)保公司的融資性擔(dān)保責(zé)任餘額不得超過(guò)其淨(jìng)資產(chǎn)的10倍。即擔(dān)保的最高杠桿是10倍。1000萬(wàn)的注冊(cè)資本就隻能做1億的生意。
天津工商局注冊(cè)信息顯示，為陸金所提供擔(dān)保服務(wù)點(diǎn)的平安融資擔(dān)保（天津）有限公司的注冊(cè)資本為2億元，而其擔(dān)保業(yè)務(wù)已超10倍杠桿要求。
6月6日，在第八屆天津融資洽談會(huì)上，陸金所董事長(zhǎng)計(jì)葵生就表示，未來(lái)半年陸金所將逐步縮減擔(dān)保業(yè)務(wù)，將在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)上引入評(píng)級(jí)模式。
另一種模式是隻做線上，融資方投資方都來(lái)自於線上，平臺(tái)貸單筆金額較小，這也有利於風(fēng)控把握和小額的追償，違約成本較低。這類平臺(tái)學(xué)習(xí)了國(guó)外P2P業(yè)務(wù)模式，但需要社交、電商、搜索等業(yè)務(wù)作為先期數(shù)據(jù)積累的基礎(chǔ)。
征信體係不完善，第三方征信體係缺失，各個(gè)信用體係之間的孤島隔離狀況，社會(huì)信用有效違約追溯力不強(qiáng)，想在中國(guó)進(jìn)行完全線上的P2P業(yè)務(wù)，實(shí)際上非常困難。
“這種模式是較為理想的P2P網(wǎng)貸模式，是發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)低成本高效率優(yōu)勢(shì)下對(duì)傳統(tǒng)金融的創(chuàng)新，但是純粹依靠數(shù)據(jù)處理分析來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)控製能力的P2P平臺(tái)，除非能夠獲得極其廣闊的數(shù)據(jù)源和個(gè)人征信資料，以及非常強(qiáng)大的征信分析工具，否則是很難開(kāi)展沒(méi)有任何擔(dān)保的線上P2P業(yè)務(wù)的。這種模式較為成功的是阿裏小貸，阿裏小額貸款是阿裏金融為阿裏巴巴會(huì)員提供的一款純信用貸款產(chǎn)品，阿裏巴巴這個(gè)B2B網(wǎng)上交易市場(chǎng)已經(jīng)收集了關(guān)於用戶的經(jīng)營(yíng)交易數(shù)據(jù)，基於這些數(shù)據(jù)還能進(jìn)行行為模式分析，基礎(chǔ)紮實(shí)。其他平臺(tái)要做線上，也要有很長(zhǎng)時(shí)間的數(shù)據(jù)積累。”曹嘯指出，“因此，得信息者將在未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。”
清科研究中心分析師金恩廷在接受《國(guó)際金融報(bào)》記者采訪時(shí)表示：“從風(fēng)投的角度來(lái)看，未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的平臺(tái)具有自己的特征。有銀行、保險(xiǎn)做後盾，即市場(chǎng)正規(guī)軍更被看好。此外，有自有征信係統(tǒng)或能夠借用較大的第三方監(jiān)管平臺(tái)信息的P2P企業(yè)將具有可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)力。”
而張俊堅(jiān)持稱：“隻通過(guò)線下業(yè)務(wù)來(lái)獲取客戶的P2P企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本會(huì)增加，通過(guò)技術(shù)來(lái)驅(qū)動(dòng)而非通過(guò)大規(guī)模人力才是P2P的未來(lái)。”(人民網(wǎng)-國(guó)際金融報(bào) 張競(jìng)怡)
